Источник: China Economic Herald
Согласно отчету «Обзор и перспективы рынка слияний и поглощений в индустрии новой энергетики Китая в первой половине 2023 года», недавно опубликованному PricewaterhouseCoopers, в первой половине 2023 года количество сделок M&A в индустрии новой энергетики Китая составило 395, что на 7% больше, чем за аналогичный период прошлого года, а раскрытый объем сделок достиг 137,1 млрд юаней.
Чжай Лимин, партнер, отвечающий за сделки M&A в энергетической, инфраструктурной и горнодобывающей отраслях PwC China, сказал: «В первой половине 2023 года индустрия новой энергетики Китая продолжит поддерживать тенденцию высококачественного развития. Углубление и расширение, итеративное развитие технологий и постоянное появление новых моделей и новых форматов еще раз подтверждают огромные перспективы развития индустрии новой энергетики и продолжают стимулировать инвестиции и слияния и поглощения в смежных областях, чтобы оставаться горячими».
Темпы роста спроса в цепочке производства литиевых батарей замедлились, что сопровождалось колебаниями цен на сырье на стороне предложения, а зрелость отрасли возросла. Возможности для сделок в основном распределены по подразделам. В первой половине года количество слияний и поглощений превысило 100, но сумма снизилась.
В первой половине 2023 года раскрытая стоимость сделок слияний и поглощений в цепочке производства литиевых батарей составила 52,3 млрд юаней, что на 50% меньше, чем годом ранее, а количество сделок составило 105, что на 24% меньше. Хотя темпы роста спроса на новые энергетические транспортные средства замедлились, а цена карбоната лития в верхнем звене колебалась, сектор литиевых батарей по-прежнему сохранит более 100 сделок в первой половине 2023 года. Однако, по мере созревания отрасли, возможности для сделок в основном распределяются по подразделам, поэтому сумма сделок снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Структура основных звеньев отрасли стабильна, и ожидается, что ведущие производители постепенно перейдут на зарубежные рынки, чтобы искать рост бизнеса в будущем. Все еще существуют возможности для улучшения процесса производства материалов в верхнем звене отрасли, а снижение затрат и повышение эффективности станут центром внимания следующего шага. Между тем, твердотельные батареи и переработка батарей по-прежнему будут горячими точками.
Спрос на индустрию хранения энергии, коммерцию и крупномасштабное хранение энергии на стороне источника и сети сохранил высокий рост. Политическое руководство, технологический прогресс и снижение системных затрат принесли положительные тенденции, а коммерциализация и маркетизация отрасли продолжают ускоряться.
Согласно статистике Energy Storage Leaders Alliance (EESA), с января по июнь 2023 года в Китае будет введено в эксплуатацию около 16,35 ГВт новых проектов хранения энергии, что вызовет повышенный энтузиазм на рынке капитала. В первой половине 2023 года раскрытая стоимость сделок слияний и поглощений в индустрии хранения энергии составила 14,7 млрд юаней, что на 81% больше, чем годом ранее, а количество сделок составило 60, что на 150% больше. Новые технологии хранения энергии, особенно инновационные компании, связанные с натрий-ионными батареями, стали новыми «пожирателями золота». PE/VC является основным участником инвестиционной и приобретенческой деятельности в индустрии хранения энергии, уделяя особое внимание инновационным технологическим компаниям и интеграторам хранения энергии на этапе роста и начальном этапе.
Ожидается, что в будущем спрос на крупномасштабное хранение на стороне источника-сети продолжит расти, а прибыльность промышленного и коммерческого хранения энергии будет дополнительно повышена. С выходом компаний-производителей потребительских батарей на рынок батарей для хранения энергии и коммерциализацией новых технологий хранения энергии общая структура отрасли может измениться.
Установленная мощность ветроэнергетической и фотоэлектрической цепочки стимулирует спрос в нижнем звене, а зрелость новых технологий и замена новых и старых производственных мощностей совместно повышают энтузиазм в отношении слияний и поглощений.
Активность инфраструктурных сделок в целом стабильна, а ветровые и солнечные активы по-прежнему являются основной целью. Проверка государственных субсидий сделала слияния и поглощения центральных государственных предприятий более осторожными.
В первой половине 2023 года раскрытый объем сделок в инфраструктурной сфере составил 40 миллиардов юаней, что восстановилось со второй половины 2022 года. Проверка государственных субсидий с 2022 года сделала центральные государственные предприятия более осторожными в приобретении и приобретении существующих электростанций. С улучшением качества прибыли в эпоху паритета, наложенная тенденция крупномасштабных проектов и проектов на базе баз доминирует в отрасли центральных государственных предприятий и банковском страховании. Прибыла новая волна инфраструктурных фондов ветровой и солнечной энергии с финансовыми учреждениями, такими как капитал, в качестве участников. С другой стороны, в конце 2022 года ряд провинций выпустили пилотные политики для централизованной спотовой торговли электроэнергией, что еще больше способствует рыночной торговле электроэнергией. В этом контексте инвесторы в основном отдают предпочтение провинциям с высоким спросом на распределение электроэнергии и достаточной пиковой мощностью. Структура первого эшелона компаний по разработке и эксплуатации зарядных свай для новых энергетических транспортных средств в основном сформировалась, потребности в финансировании и внимание капитала снизились, а верхнее звено сверхзарядки и быстрой зарядки, мобильной зарядки, оптического хранения и зарядки и другие технические звенья более предпочтительны для капитала.
Локализация и коммерциализация водородной энергетики продвигаются вперед, чтобы привлечь новых инвесторов, в основном ориентируясь на проекты на ранней стадии.
С частым запуском проектов по производству водорода, тенденцией к локализации оборудования и основных компонентов и постоянным продвижением процесса коммерциализации, в первой половине 2023 года сделки слияний и поглощений в водородной энергетике останутся активными, а количество сделок увеличится на 21% по сравнению с первой половиной 2022 года, достигнув 34 сделок. Однако из-за диверсификации концентрации капитала из-за увеличения числа новых игроков, в сочетании с более ранними раундами инвестиций и меньшими суммами, раскрытый объем сделок в первой половине года составил 1,9 миллиарда юаней, что примерно на 30% меньше, чем за аналогичный период предыдущего года.