Bron: China Economic Herald
Volgens het rapport "Review and Prospect of China's New Energy Industry M&A Market in the First Half of 2023", dat onlangs door PricewaterhouseCoopers is gepubliceerd, bedroeg het aantal fusie- en overnametransacties in de Chinese nieuwe-energie-industrie in de eerste helft van 2023 395, een stijging van 7% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, en bereikte het bekendgemaakte transactiebedrag 137,1 miljard yuan.
Zhai Liming, partner en verantwoordelijk voor M&A-transacties van PwC China's energie-, infrastructuur- en mijnbouwindustrie, zei: "In de eerste helft van 2023 zal de Chinese nieuwe-energie-industrie een hoogwaardige ontwikkelingstrend blijven handhaven. De verdieping en uitbreiding, de iteratieve vooruitgang van technologie en de voortdurende opkomst van nieuwe modellen en nieuwe formaten bevestigen verder de enorme ontwikkelingsruimte en brede vooruitzichten van de nieuwe-energie-industrie, en blijven investeringen en fusies en overnames in gerelateerde gebieden stimuleren om hot te blijven."
De groeisnelheid van de vraagzijde van de lithiumbatterij-industrie is vertraagd, gepaard gaande met schommelingen in de prijs van grondstoffen aan de aanbodzijde, en de volwassenheid van de industrie is toegenomen. Transactiemogelijkheden zijn voornamelijk verdeeld over onderverdeelde trajecten. In de eerste helft van het jaar overschreed het aantal fusies en overnames de 100, maar het bedrag is gedaald.
In de eerste helft van 2023 bedroeg de bekendgemaakte transactiewaarde van fusies en overnames in de lithiumbatterij-industrie 52,3 miljard yuan, een daling van ongeveer 50% op jaarbasis, en het aantal transacties bedroeg 105, een daling van 24%. Hoewel de groeisnelheid van de downstream-vraag naar nieuwe energievoertuigen is vertraagd en de prijs van lithiumcarbonaat in de upstream is geschommeld, zal de lithiumbatterijsector in de eerste helft van 2023 nog steeds meer dan 100 transacties handhaven. Naarmate de industrie echter volwassen wordt, worden transactiemogelijkheden voornamelijk verdeeld over het traject, dus daalde het transactiebedrag in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar.
De structuur van de kernverbindingen van de industrie is stabiel en het wordt verwacht dat toonaangevende fabrikanten zich in de toekomst geleidelijk zullen wenden tot overzeese markten om bedrijfsgroei te zoeken. Er zijn nog steeds mogelijkheden om het upstream-materiaalproces van de industrie te verbeteren, en kostenreductie en efficiëntieverhoging zullen de focus van de volgende stap worden. Ondertussen zullen solid-state batterijen en batterijrecycling hotspots blijven.
De vraag naar de energieopslagindustrie en -handel en grootschalige energieopslag aan de bron- en netzijde is hoog gebleven. Beleidsrichtlijnen, technologische vooruitgang en systeemkostenreductie hebben positieve trends teweeggebracht en de commercialisering en marktwerking van de industrie blijven versnellen.
Volgens de statistieken van de Energy Storage Leaders Alliance (EESA) zullen in China van januari tot juni 2023 ongeveer 16,35 GWh aan nieuwe energieopslagprojecten in gebruik worden genomen, wat zal leiden tot meer enthousiasme op de kapitaalmarkt. In de eerste helft van 2023 bedroeg de bekendgemaakte transactiewaarde van fusies en overnames in de energieopslagindustrie 14,7 miljard yuan, een stijging van 81% op jaarbasis, en het aantal transacties bedroeg 60, een stijging van ongeveer 150%. Nieuwe energieopslagtechnologieën, met name innovatieve bedrijven die verband houden met natrium-ion-batterijen, zijn de nieuwe "goud-absorberende beesten" geworden. PE/VC is de belangrijkste deelnemer aan investerings- en overnameactiviteiten in de energieopslagindustrie, met focus op innovatieve technologiebedrijven en energieopslagintegrators in de groei- en opstartfase.
Er wordt verwacht dat de grote opslagvraag aan de bron-netzijde in de toekomst zal blijven toenemen en dat de winstgevendheid van industriële en commerciële energieopslag verder zal worden verbeterd. Met de toetreding van consumentenbatterijbedrijven tot het energieopslagbatterijtraject en de commercialisering van nieuwe energieopslagtechnologieën, kan de algemene industriestructuur veranderen.
De geïnstalleerde capaciteit van de windenergie- en fotovoltaïsche industrie stimuleert de downstream-vraag, en de volwassenheid van nieuwe technologieën en de vervanging van nieuwe en oude productiecapaciteit stimuleren gezamenlijk het enthousiasme voor fusies en overnames.
De activiteit van infrastructuurtransacties is over het algemeen stabiel en wind- en zonne-activa zijn nog steeds het belangrijkste doelwit. De inspectie van staatssubsidies heeft de fusies en overnames van centrale staatsbedrijven voorzichtiger gemaakt.
In de eerste helft van 2023 bedroeg het bekendgemaakte transactiebedrag op het gebied van infrastructuur 40 miljard yuan, wat is hersteld van de tweede helft van 2022. De staatsubsidie-inspectie sinds 2022 heeft centrale staatsbedrijven voorzichtiger gemaakt bij de overname en acquisitie van bestaande elektriciteitscentrales. Met de verbetering van de kwaliteitswinst in het tijdperk van pariteit, wordt de gecombineerde trend van grootschalige projecten en basisprojecten gedomineerd door de centrale staatsbedrijfsindustrie en bankverzekeringen. Er is een nieuwe golf van wind- en zonne-infrastructuurfondsen met financiële instellingen zoals kapitaal als deelnemers aangekomen. Aan de andere kant hebben eind 2022 een aantal provincies proefbeleid uitgevaardigd voor gecentraliseerde spot trading van elektriciteitscentrales, waardoor de marktwerking van elektriciteitshandel verder wordt bevorderd. In deze context geven beleggers de voorkeur aan provincies met een sterke vraag naar stroomtoewijzing en voldoende piekvermogen. De eerste echelonstructuur van midstream-ontwikkelings- en exploitatiebedrijven voor nieuwe energievoertuiglaadpalen heeft zich in principe gevormd, de financieringsbehoeften en de aandacht voor kapitaal zijn afgenomen en upstream-supercharging en snelladen, mobiel opladen, optische opslag en opladen en andere technische verbindingen hebben de voorkeur van kapitaal.
De lokalisatie en commercialisering van waterstofenergie vordert om nieuwe investeerders aan te trekken, voornamelijk gericht op projecten in een vroeg stadium.
Met de frequente lancering van waterstofproductieprojecten, de lokalisatietrend van apparatuur en kerncomponenten en de voortdurende vooruitgang van het commercialiseringsproces, zullen in de eerste helft van 2023 de fusie- en overnametransacties van het waterstoftraject actief blijven en zal het aantal transacties met 21% toenemen ten opzichte van de eerste helft van 2022, tot 34 transacties. Vanwege de diversificatie van kapitaalconcentratie als gevolg van de toename van het aantal nieuwe spelers, in combinatie met eerdere investeringsrondes en lagere bedragen, bedroeg het bekendgemaakte transactiebedrag in de eerste helft van het jaar echter 1,9 miljard yuan, een daling van ongeveer 30% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.