ソース：中国経済時報
PwCが最近発表した「2023年上半期の中国新エネルギー産業M&A市場のレビューと展望」レポートによると、2023年上半期、中国の新エネルギー産業におけるM&A取引件数は395件で、前年同期比7％増加し、開示された取引額は1371億元に達しました。
PwC中国のエネルギー、インフラ、鉱業部門のM&A取引責任者である翟黎明氏は、「2023年上半期、中国の新エネルギー産業は引き続き高品質な発展傾向を維持するでしょう。深化と拡大、技術の反復的な進歩、そして新しいモデルと新しいフォーマットの継続的な出現は、新エネルギー産業の巨大な発展空間と幅広い展望をさらに確認し、関連分野への投資とM&Aを活発に保ち続けるでしょう」と述べています。
リチウム電池産業チェーンの需要側の成長率は鈍化し、供給側の原材料価格の変動を伴い、産業の成熟度が増しています。取引の機会は主に細分化されたトラックに分布しています。上半期にはM&A件数は100件を超えましたが、金額は減少しました。
2023年上半期、リチウム電池産業チェーンにおけるM&Aの開示取引額は523億元で、前年同期比約50％減少し、取引件数は105件で、24％減少しました。新エネルギー車の需要の伸びが鈍化し、上流のリチウムカーボネートの価格が変動したにもかかわらず、リチウム電池セクターは2023年上半期も100件以上の取引を維持するでしょう。しかし、産業が成熟するにつれて、取引の機会は主にトラックが細分化されているため、取引額は前年同期と比較して減少しました。
産業の中核的なリンクの構造は安定しており、将来的には大手メーカーが海外市場に目を向け、事業成長を求めることが予想されます。産業の上流材料プロセスを改善する機会はまだあり、コスト削減と効率向上は次のステップの焦点となるでしょう。一方、全固体電池と電池リサイクルは引き続きホットスポットとなるでしょう。
エネルギー貯蔵産業と商業および大規模エネルギー貯蔵のソース側とグリッド側の需要は高い成長を維持しています。政策指導、技術進歩、およびシステムコストの削減は、プラスの傾向をもたらし、産業の商業化と市場化は加速し続けています。
エネルギー貯蔵リーダーアライアンス（EESA）の統計によると、2023年1月から6月にかけて、中国では約16.35GWhの新しいエネルギー貯蔵プロジェクトが稼働し、資本市場の熱意を高めるでしょう。2023年上半期、エネルギー貯蔵産業のM&Aの開示取引額は147億元で、前年同期比81％増加し、取引件数は60件で、約150％増加しました。新しいエネルギー貯蔵技術、特にナトリウムイオン電池に関連する革新的な企業は、新しい「金の吸収獣」となっています。PE/VCは、成長段階およびスタートアップ段階の革新的な技術企業およびエネルギー貯蔵インテグレーターに焦点を当て、エネルギー貯蔵産業における投資および買収活動の主な参加者です。
将来的には、ソースグリッド側の大規模な貯蔵需要は増加し続け、産業用および商業用エネルギー貯蔵の収益性はさらに向上すると予想されます。消費者向け電池メーカーがエネルギー貯蔵電池トラックに参入し、新しいエネルギー貯蔵技術の商業化が進むにつれて、業界全体の構造が変化する可能性があります。
風力発電および太陽光発電産業チェーンの設置容量は、下流の需要を牽引し、新しい技術の成熟と新旧の生産能力の入れ替わりが相まって、M&Aへの熱意を高めています。
インフラ取引の活動は概ね安定しており、風力と太陽光の資産が依然として主なターゲットです。国の補助金の検査により、中央国有企業のM&Aはより慎重になっています。
2023年上半期、インフラ分野の開示取引額は400億元で、2022年下半期から回復しました。2022年以降の国の補助金検査により、中央国有企業は既存の発電所の買収と買収に慎重になっています。パリティ時代の利益の質の向上に伴い、大規模プロジェクトとベースプロジェクトの複合的な傾向は、中央国有企業産業と銀行保険が主導しています。資本を参加者とする金融機関を擁する風力および太陽光インフラファンドの新たな波が到来しました。一方、2022年末には、多くの省が集中型発電所のスポット取引に関するパイロットポリシーを発行し、電力取引の市場化をさらに促進しました。この背景から、投資家は主に電力配分の需要が強く、ピークシェービング能力が十分な省を支持しています。新エネルギー車の充電パイルの中流開発および運営会社の第一梯団構造は基本的に形成されており、資金調達のニーズと資本の注目は低下し、上流のスーパーチャージングと急速充電、モバイル充電、光貯蔵充電などの技術リンクは、資本からより支持されています。
水素エネルギーのローカライゼーションと商業化が進み、主に初期段階のプロジェクトに焦点を当てて、新しい投資家を惹きつけています。
水素製造プロジェクトの頻繁な着陸、設備と主要コンポーネントのローカライゼーションの傾向、および商業化プロセスの継続的な進歩により、2023年上半期には、水素エネルギートラックのM&A取引は活発なままで、取引件数は2022年上半期と比較して21％増加し、34件に達しました。しかし、新規参入者の増加による資本集中度の多様化、初期の投資ラウンドと少額の金額が相まって、上半期の開示取引額は19億元で、前年同期比約30％減少しました。