Fuente: China Economic Herald
Según el informe "Revisión y Perspectivas del Mercado de Fusiones y Adquisiciones de la Industria de Nuevas Energías de China en la Primera Mitad de 2023" publicado recientemente por PricewaterhouseCoopers, en la primera mitad de 2023, el número de transacciones de fusiones y adquisiciones en la industria de nuevas energías de China fue de 395, un aumento del 7% con respecto al mismo período del año anterior, y el monto de la transacción divulgada alcanzó los 137.1 mil millones de yuanes.
Zhai Liming, socio a cargo de las transacciones de fusiones y adquisiciones de la industria de energía, infraestructura y minería de PwC China, dijo: "En la primera mitad de 2023, la industria de nuevas energías de China continuará manteniendo una tendencia de desarrollo de alta calidad. La profundización y extensión, el avance iterativo de la tecnología y la aparición continua de nuevos modelos y formatos confirman aún más el enorme espacio de desarrollo y las amplias perspectivas de la industria de nuevas energías, y continúan impulsando la inversión y las fusiones y adquisiciones en campos relacionados para que sigan siendo atractivas."
La tasa de crecimiento del lado de la demanda de la cadena de la industria de baterías de litio se ha desacelerado, acompañada de fluctuaciones en el precio de las materias primas en el lado de la oferta, y la madurez de la industria ha aumentado. Las oportunidades de negociación se distribuyen principalmente en pistas subdivididas. En la primera mitad del año, el número de fusiones y adquisiciones superó las 100, pero el monto ha disminuido.
En la primera mitad de 2023, el valor de transacción divulgado de fusiones y adquisiciones en la cadena de la industria de baterías de litio fue de 52.3 mil millones de yuanes, una disminución interanual de aproximadamente el 50%, y el número de transacciones realizadas fue de 105, una disminución del 24%. Aunque la tasa de crecimiento de la demanda downstream de vehículos de nuevas energías se ha desacelerado y el precio del carbonato de litio en el upstream ha fluctuado, el sector de baterías de litio aún mantendrá más de 100 transacciones en la primera mitad de 2023. Sin embargo, a medida que la industria madura, las oportunidades de transacción se distribuyen principalmente en la pista subdividida, por lo que el monto de la transacción disminuyó en comparación con el mismo período del año anterior.
La estructura de los enlaces centrales de la industria es estable, y se espera que los fabricantes líderes se dirijan gradualmente a los mercados extranjeros para buscar el crecimiento empresarial en el futuro. Todavía existen oportunidades para mejorar el proceso de materiales upstream de la industria, y la reducción de costos y el aumento de la eficiencia se convertirán en el foco del siguiente paso. Mientras tanto, las baterías de estado sólido y el reciclaje de baterías seguirán siendo puntos calientes.
La demanda de la industria de almacenamiento de energía y el comercio y el almacenamiento de energía a gran escala en el lado de la fuente y la red ha mantenido un alto crecimiento. La orientación política, el progreso tecnológico y la reducción de costos del sistema han traído tendencias positivas, y la comercialización y la mercantilización de la industria continúan acelerándose.
Según las estadísticas de la Alianza de Líderes de Almacenamiento de Energía (EESA), aproximadamente 16.35 GWh de nuevos proyectos de almacenamiento de energía en China se pondrán en funcionamiento de enero a junio de 2023, lo que generará un mayor entusiasmo en el mercado de capitales. En la primera mitad de 2023, el valor de transacción divulgado de fusiones y adquisiciones de la industria de almacenamiento de energía fue de 14.7 mil millones de yuanes, un aumento del 81% interanual, y el número de transacciones fue de 60, un aumento de aproximadamente el 150%. Las nuevas tecnologías de almacenamiento de energía, especialmente las empresas innovadoras relacionadas con las baterías de iones de sodio, se han convertido en las nuevas "bestias que absorben oro". PE/VC es el principal participante en las actividades de inversión y adquisición en la industria de almacenamiento de energía, centrándose en empresas de tecnología innovadoras e integradores de almacenamiento de energía en la etapa de crecimiento y en la etapa inicial.
Se espera que la gran demanda de almacenamiento en el lado de la fuente-red continúe aumentando en el futuro, y la rentabilidad del almacenamiento de energía industrial y comercial se mejorará aún más. Con la entrada de empresas de baterías de consumo en la pista de baterías de almacenamiento de energía y la comercialización de nuevas tecnologías de almacenamiento de energía, la estructura general de la industria puede cambiar.
La capacidad instalada de la cadena de la industria eólica y fotovoltaica impulsa la demanda downstream, y la madurez de las nuevas tecnologías y la sustitución de la capacidad de producción nueva y antigua impulsan conjuntamente el entusiasmo por las fusiones y adquisiciones.
La actividad de las transacciones de infraestructura es generalmente estable, y los activos eólicos y solares siguen siendo el objetivo principal. La inspección de los subsidios estatales ha hecho que las fusiones y adquisiciones de empresas estatales centrales sean más cautelosas.
En la primera mitad de 2023, el monto de la transacción divulgada en el campo de la infraestructura fue de 40 mil millones de yuanes, que se ha recuperado de la segunda mitad de 2022. La inspección de subsidios estatales desde 2022 ha hecho que las empresas estatales centrales sean más cautelosas en la adquisición y adquisición de centrales eléctricas existentes. Con la mejora de la calidad de las ganancias en la era de la paridad, la tendencia superpuesta de proyectos a gran escala y proyectos basados en bases está dominada por la industria de empresas estatales centrales y el seguro bancario. Ha llegado una nueva ola de fondos de infraestructura eólica y solar con instituciones financieras como capital como participantes. Por otro lado, a finales de 2022, varias provincias emitieron políticas piloto para el comercio spot centralizado de plantas de energía, promoviendo aún más la mercantilización del comercio de energía. En este contexto, los inversores favorecen principalmente a las provincias con una fuerte demanda de asignación de energía y suficiente capacidad de recorte de picos. La estructura de primer escalón de las empresas de desarrollo y operación midstream para los cargadores de vehículos de nuevas energías ha tomado básicamente forma, las necesidades de financiación y la atención del capital han disminuido, y la supercarga y la carga rápida upstream, la carga móvil, la carga de almacenamiento óptico y otros enlaces técnicos son más favorecidos por el capital.
La localización y comercialización de la energía del hidrógeno está avanzando para atraer a nuevos inversores, centrándose principalmente en proyectos en etapa inicial.
Con el aterrizaje frecuente de proyectos de producción de hidrógeno, la tendencia de localización de equipos y componentes centrales y el avance continuo del proceso de comercialización, en la primera mitad de 2023, las transacciones de fusiones y adquisiciones de la pista de energía de hidrógeno seguirán activas, y el número de transacciones aumentará en un 21% en comparación con la primera mitad de 2022, alcanzando las 34 operaciones. Sin embargo, debido a la diversificación de la concentración de capital debido al aumento del número de nuevos actores, junto con las rondas de inversión anteriores y los montos más bajos, el monto de la transacción divulgada en la primera mitad del año fue de 1.9 mil millones de yuanes, una disminución de aproximadamente el 30% con respecto al mismo período del año anterior.